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董事长不失联,股票都不好意思涨停?

来源:网赚联盟  时间:2018-10-10

1、董事长不失联,股票都不好意思涨停?


本周,股市出现了新状况。正如我们在周三收盘时发布的「小目标」每日投资播报中所说,盘面出现了投机资金炒作劣质股的情况。我们来看一看周三的涨停板吧:


九有股份:董事长涉嫌非法集资被刑拘。1个涨停。

中弘股份:董事长躲债失联。连续2个涨停。

南风股份:董事长失联,据传冒用公司名义借款。连续2个涨停。

凯瑞德:董事长违规交易,被监视居住。本周5天4个涨停。

斯太尔:董事长上任不到一个月就失联。截至今天连续3个涨停。

金盾股份:董事长坠楼身亡。截至今天连续5个涨停。

乐视网:原董事长贾跃亭赴美未归。近两周6个涨停直接翻倍。


其中玩得最6的无疑是中弘股份了。根据交易所的规定,中弘股份的股价 连续20个交易日低于1元就要退市。 结果它在第14个交易日(本周一)恰好收在0.83元,然后一个涨停达到0.91元,又一个涨停恰好收在1元,完美达成了续命20天的壮举。



就整体行情而言,本周比较低迷,其中持有白马股的投资者无疑是最郁闷的人了,格力、伊利、分众、同仁堂、云南白药的股东可以互相开比惨大会了。一边是手里“有价值”的股票一路下跌,另一边还不得不目送“垃圾”股的天天涨停,想必心里面已经画了无数个小圈圈了。网上有人评论说:“我们大家熟悉的那个A股又回来了。”似乎是说我国只有炒作劣质股才是容易赚钱的方式,看财报就输在起跑线上了。


真的是这样吗?


我们的量化团队对所有A股的财务数据进行了研究,对每家公司的财务健康状况进行了打分,乐视网和中弘股份都处在倒数5名以内的位置。我们发现,如果在每个月的月初买入财务状况最差的20家公司的股票的话,过去10年的投资业绩是这样的:


数据范围:2008年4月1日至2018年6月30日;

数据来源:Wind,基金豆整理;


可以发现,在2015年6月以前,在我国股市持有劣质股的收益和大盘是差不多的,也就是说“熟悉的A股”是不分好坏同涨同跌的,想取得超额收益主要得靠择时。但是在上一轮牛市结束之后,IPO节奏加快,壳资源价值缩水,劣质股也现出了原形。如果在牛市高点满仓劣质股的话,到今年6月底会取得75.3%的亏损。


相反,在过去10年选择优质股可以获得3倍左右的收益,远远跑赢了10年不涨的大盘指数。 这是因为股票短期是投票器,长期是称重器,价格最终还是要回归价值。 选择了劣质股就是选择了长期必跌的股票,指望在里面赚取短期收益,相当于从出发点上就选择了一个负和博弈的市场,只有万里挑一的高手才能胜出。选择了优质股就是选择了长期必涨的股票,相当于一开始就选择了一个正和博弈的市场,只要不犯低级错误,就可以大概率地获取满意回报。


那为什么劣质股总是大起大落,总能引起比较极端的炒作呢?这是因为敢参与这种股票的都是风险偏好(赌性)很高的资金,一旦产生赚钱效应很容易吸引跟风盘;以及这类股票通常叠加了超跌、小盘等属性,花费不多的资金就能拉涨停,也不用担心套牢盘的抛压。 这个世界总是不缺乏想赚快钱的人,所以即使明明知道公司质地不好也会有人飞蛾扑火,并认为自己可以在必然到来的下跌初期获利走人。

所以我们今天想说的就是:选择很重要。 对于万分之9999的人来说,选择一个正和博弈的赛场,用时间来换取回报才是有优势的做法。至于具体操作方式,可以参考我们7月20日的周报 《最简单的价值投资策略》


2、接下来我们看看本周的市场行情


本周股市再次面临毛艺战的阴影。目前美国已经结束了为期三周的关税听证会,据特朗普之前的暗示,对我国2000亿美元产品的关税将于未来的几天之内获得通过,毛艺战第三轮即将打响。本次加税的量级和范围远大于前两轮加税。


白马股则出现了补跌现象,可能与中小创跌幅较大估值较低形成的比价效应有关。本周偏科技类的指数跌幅较小,蓝筹类指数其次,白马类指数跌幅最大。


「小目标」系列产品持有的创业板指较为抗跌,但是上证50和中证100相对较弱,上个月调出的中小板指跌幅最大。本周预计综合下跌1.3%左右,略弱于大盘表现。



数据来源:Wind,2018年9月3日~9月7日,基金豆整理;


各个行业分化明显。军工作为过去3年跌幅最大的行业,目前核心标的的盈利增速和估值已经较为匹配,本周出现了显著反弹。消费行业则出现了补跌。


数据来源:Wind,2018年9月3日~9月7日,基金豆整理;

本周一到周四,国外股市出现了一定跌幅,尤其欧洲股市跌幅较大。所有基金类别中,只有债券型基金比较抗跌。


数据来源:Wind,2018年9月3日~9月7日,基金豆整理;


3、本周投资建议


短期来看,根据前两次毛艺战加征关税的规律,在消息落地后会出现反弹。因此如果周末消息较为严重的话,周一尾盘可能是一个短线买入机会。


长期来看,我国经济对外贸的依赖性并不算大,比其它新兴市场经济体的抗风险能力要强 ,目前主要的问题还是内部问题。 昨天总理提出的为广大群众减轻税收负担、完善创投基金税收政策等等都有利于市场长线预期的向好,有助于抬高市场底的位置。


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